【共享生態圈】SMC訂單塊深度解析：掌握聰明錢的市場脈動

在瞬息萬變的金融市場中，理解主力資金的動向是提升交易勝率的關鍵。特別是在像2024年這樣的市場環境下，如何精準識別機構的進場與出場點位，成為交易者必須掌握的技能。SMC（Smart Money Concepts）交易策略，正是為了解讀市場背後「聰明錢」行為而生的一套高勝率交易體系。而其中的核心工具——SMC訂單塊（Order Block），更是判斷關鍵價格轉折與流動性熱區的重要依據。

透過識別具備高成交量、關鍵價格結構與多時框重疊特徵的訂單塊，交易者可以更有效地辨識假突破、流動性陷阱以及潛在的趨勢轉折點。掌握SMC訂單塊的應用，不僅能提升交易的精準度，更能強化風險管理能力。

圖片來源：DA Labs

圖片來源：DA Labs

DA Labs 等專注於SMC與ICT策略研究的教育團隊，透過視覺化圖解與系統化模型，協助交易者更深入地理解市場結構與訂單流。例如看漲與看跌訂單塊的圖解（雖然這裡無法呈現圖片，但概念是識別價格在大幅波動前留下的最後一根特定顏色的K棒），都強化了我們對未填補訂單塊戰術價值與流動性保護機制的認識。未被回測填補的訂單塊，往往是未來價格的重要反應區。

接下來，我們將深入探討SMC交易策略、訂單塊的細節、主力吸單手法，以及如何識別假突破，為投資者提供更全面的市場分析工具。

什麼是SMC交易策略？

SMC（Smart Money Concept）交易策略是一套以機構資金行為為核心、強調市場結構與流動性運作的高勝率交易體系。它不依賴傳統技術指標，而是更專注於對沖基金、銀行等「聰明錢」的實際操作邏輯。

SMC與傳統技術分析的差異

相較於傳統技術分析，SMC更關注以下核心概念：

• 訂單流 (Order Flow): 分析訂單在特定價格區域的累積與執行。

• 市場結構 (Market Structure): 識別趨勢的形成與轉變（如高低點的突破）。

• 流動性 (Liquidity): 尋找市場中訂單最稠密的區域，這些區域常被機構用來吸籌或出貨。

SMC透過識別訂單塊、流動性掃蕩（Liquidity Sweep）、結構轉換（Market Structure Shift）等關鍵訊號，幫助交易者理解市場背後的動力，避免散戶常見的陷阱。這套策略源自ICT（Inner Circle Trader）交易體系，並在其基礎上發展出更易於實踐的框架，適用於外匯、指數、加密貨幣等多數市場。

SMC中的核心：訂單塊 Order Block

訂單塊（Order Block）是SMC交易策略中最核心的概念之一，它代表了機構交易者在市場中進行大量下單或平倉的價格區域。這些區域通常是趨勢反轉或延續的關鍵轉折點，蘊藏著主力資金的真實意圖，因此具備極高的參考價值。

訂單塊的定義與特徵

一個典型的SMC訂單塊具備以下三大識別要點：

1. 關鍵價格結構: 它通常是價格在發生強勁趨勢變動（如突破前高/前低、形成新的趨勢腿）之前，所形成的最後一根與隨後趨勢方向相反的K棒實體區域（例如，在一個向上強勁突破前，最後一根下跌的K棒）。

2. 高成交量/訂單累積: 這個區域通常伴隨著相對較高的成交量，或是在訂單簿中顯示出大量買賣單的累積，代表機構在此進行了大量建倉或平倉。

3. 後續價格行為: 訂單塊形成後，價格會出現一次強勁的突破，遠離該區域，留下一個潛在的未回補缺口（如FVG，Fair Value Gap），顯示供需的嚴重失衡。

訂單塊在市場中的作用

訂單塊在市場中扮演著關鍵角色：

• 流動性供給池: 它為機構提供了充足的流動性，使其能夠以較低的衝擊成本執行大額訂單。

• 價格反轉/延續觸發器: 當價格在未來回測到未被完全填補的訂單塊區域時，往往會引發新的機構訂單進場，從而導致價格的反轉或趨勢的延續。

理解訂單塊的形成與作用，能幫助交易者識別機構的「建倉成本區」，並在價格回測這些區域時尋找高勝率的交易機會。

如何判斷有效與無效的訂單塊？

並非所有看起來像訂單塊的價格區域都具備交易價值。精準判斷SMC訂單塊的有效性，是避免市場陷阱、提升交易成功率的關鍵。

有效訂單塊的識別方法

判斷有效訂單塊需要結合多個層面的驗證：

1. 多時框確認: 在較大時間框架（如日線、4小時線）上識別主要的市場結構與訂單塊，再切換到較小時框尋找精確的入場點。

2. 符合結構邏輯: 有效訂單塊應位於關鍵的市場結構點附近，例如在突破前期高點後的看漲訂單塊，或跌破前期低點後的看跌訂單塊。

3. 伴隨流動性掃蕩或假突破: 許多有效的訂單塊形成前，會伴隨一次對前期高點或低點的掃止損（流動性掃蕩），清算掉市場上的弱手。

4. 留下明顯的失衡區 (FVG): 訂單塊形成後，價格應快速移動，在圖表上留下一個明顯的缺口（Fair Value Gap），這代表該區域的訂單未被完全填補，是吸引未來價格回測的重要磁鐵。

5. 回測時的價格反應: 最重要的驗證是當價格首次回測到訂單塊區域（特別是其50%價位或邊緣）時，應出現明顯的支撐或阻力反應。

無效訂單塊的常見特徵

在實戰中，無效訂單塊常表現出以下特徵：

1. 缺乏後續的強勁突破: 訂單塊形成後，價格並未出現明顯的突破，未能有效遠離該區域。

2. 未留下明顯的失衡區: 價格移動緩慢，未在訂單塊後留下有效的FVG。

3. 多次被輕易穿越: 價格在回測訂單塊區域時，未出現明顯停頓或反轉訊號，直接被輕易穿越。

4. 位於市場中間區域: 訂單塊未位於關鍵的高/低點或結構點附近，而是在盤整或趨勢中途。

透過對這些特徵的觀察，交易者可以篩選出高機率的有效SMC訂單塊進行交易。

主力吸單的常見手法與辨識技巧

理解主力（機構資金）是如何在市場中吸納或釋放籌碼，對於交易者避免被套牢至關重要。他們通常運用精密的策略來誘導市場流動性。

主力吸單的常見策略

主力吸單（Accumulation）或出貨（Distribution）的策略多樣，常見手法包括：

• 假突破掃損 (Fakeout/Liquidity Sweep): 透過將價格短暫推過顯著的高點或低點，觸發散戶的止損單或掛單，從而快速獲取所需的流動性來完成建倉或平倉。這通常在重要的訂單塊區域或流動性池附近發生。

• 震盪區間累積/派發: 在一個看似無序的盤整區間內，機構進行分批次的吸籌或出貨，利用價格波動掩護其真實意圖。

• Sell to Buy / Buy to Sell: 這是一種反向操作邏輯，例如在看漲趨勢中，機構可能會在價格上漲至某個阻力位時「賣出」（Sell），其目的不是看跌，而是在價格因此回落至下方支撐（可能是訂單塊）時，能以更低的成本「買入」（Buy），完成吸籌。反之亦然（Buy to Sell）。

如何識別主力吸單行為

識別主力吸單行為需要關注市場中的異常訊號：

結合這些觀察，並配合多時框分析，能幫助交易者更有效地識別市場中潛在的主力吸單或出貨行為。

假突破與流動性陷阱的實戰應對

假突破（Fakeout）和流動性陷阱（Liquidity Trap）是市場中常見的現象，常常導致散戶交易者虧損。SMC訂單塊和結構分析可以幫助我們更好地理解和應對這些情況。

假突破的識別與應對

假突破發生在價格看似突破重要的支撐或阻力位，但隨後迅速反轉，未能延續突破方向。

識別假突破的跡象：

1. 快速反轉: 價格突破後迅速收回，形成帶有長影線的K棒，顯示突破缺乏後續動力。

2. 成交量不足或背離: 突破時的成交量並未顯著放大，或突破後的成交量迅速萎縮。

3. 未能站穩關鍵價位: 價格未能有效收盤在突破位之上或之下（例如，等待日線收盤確認）。

4. 回測失敗: 價格反轉後，即使再次嘗試測試突破位，也未能成功再次突破。

應對假突破的策略：

• 等待確認: 不要急於在突破的當下入場，等待價格在關鍵價位上方或下方有明確的收盤確認（如等待日線或4小時線收盤）。

• 結合多時框: 在較大時間框架上判斷整體趨勢和結構，假突破在較小時框上可能只是一個流動性掃蕩。

• 尋找SMC訊號: 假突破往往是為了掃描流動性，其後可能伴隨結構的轉換（CHoCH）並回測到附近的訂單塊或FVG，這些才是潛在的入場點。

流動性陷阱的防範策略

流動性陷阱通常發生在市場流動性不足時，即使小額訂單也可能導致價格出現劇烈波動。

防範策略：

• 選擇流動性充足的交易時段: 避免在市場參與者較少的時間（如非主要交易時段的凌晨）進行大額交易。

• 檢查訂單簿深度: 對於股票或加密貨幣等有訂單簿的市場，觀察關鍵價位附近的掛單量，判斷流動性是否充足。

• 合理設置止損: 根據市場波動性和SMC結構（如在訂單塊下方或上方）設置止損，避免被瞬間的流動性枯竭掃出場。

• 控制倉位: 在流動性較差的市場或時段，適當降低交易倉位，減少因價格劇烈波動帶來的風險。

理解假突破和流動性陷阱的成因，並學會結合SMC訂單塊和結構分析來應對，是提高交易韌性的重要一環。

結構突破 Break of Structure 如何應用？

結構突破（Break of Structure, BOS）是SMC策略中用來識別趨勢方向和延續性的重要概念。它與訂單塊緊密結合，幫助交易者判斷在趨勢中何時尋找回調入場的機會。

Break of Structure的基本概念

BOS是指價格突破前期形成的有效擺動高點（Swing High）或擺動低點（Swing Low），從而延續當前趨勢或形成新的市場結構。

• 看漲BOS: 在上升趨勢中，價格突破前一個擺動高點並創出新高。

• 看跌BOS: 在下降趨勢中，價格跌破前一個擺動低點並創出新低。

BOS確認了當前時間框架上的趨勢延續，為交易者提供了順勢交易的線索。

與BOS相關但有所區別的是CHoCH (Change of Character)，這通常是指在較小時間框架或趨勢末端，價格首次跌破（在上升趨勢中）或突破（在下降趨勢中）最近的一個小級別結構點，它常被視為潛在趨勢反轉的初步訊號，而BOS則是趨勢延續或更高級別結構確認改變的訊號。

如何在交易中應用Break of Structure

在實戰中應用BOS通常遵循以下步驟：

1. 識別趨勢和關鍵結構點: 在您選擇的交易時間框架上，識別當前的價格趨勢以及最近的有效擺動高點和低點。

2. 等待BOS發生: 觀察價格是否有效突破前一個擺動高點（看漲BOS）或低點（看跌BOS）。有效突破意味著價格收盤在關鍵價位之外，並且有足夠的動力。

3. 尋找回測機會: 在BOS確認後，預期價格會回調至新的結構腿中的一個重要區域。這個區域通常是：

   • 新的SMC訂單塊: 在BOS發生的強勁K棒之前形成的最後一根與趨勢相反的K棒區域。

   • 失衡區 (FVG): BOS形成的強勁移動留下的價格缺口。

   • 50%回撤位: 價格回調至新的趨勢腿的50%價位附近。

4. 結合多時框和訂單塊入場: 在價格回調至上述關鍵區域時，切換到較小時間框架尋找更精確的入場訊號，例如在小級別上出現的CHoCH，或者價格在訂單塊區域內的特定K棒形態。將止損設置在訂單塊的另一側或結構點之外。

透過結合BOS確認趨勢方向，並在價格回調至重要的SMC訂單塊或FVG時尋找入場機會，可以大大提高順勢交易的勝率。

Smart Money Concepts教學與實戰應用

掌握SMC不僅僅是理解單個概念，更在於如何將這些概念整合成一套系統化的交易流程。

Smart Money Concepts的核心原則

再次強調，SMC的核心在於理解並追蹤機構資金流。其四大支柱是：

1. 訂單流 (Order Flow): 市場中買賣訂單的執行過程。

2. 市場結構 (Market Structure): 價格高低點的排列，定義趨勢。

3. 流動性 (Liquidity): 市場中訂單最密集的區域，機構的目標。

4. 機構行為 (Institutional Behavior): 機構如何利用上述元素進行操作（掃損、建倉、出貨）。

理解這些原則，是解讀市場行為的基礎。

實戰教學：如何運用SMC策略提升交易勝率？

將SMC概念應用於實際交易需要系統性的流程：

1. 建立分析框架: 確定您主要交易的時間框架，並學會在不同時間框架間切換，進行由大到小的結構分析。

2. 識別關鍵區域: 在圖表上標記重要的SMC訂單塊、失衡區(FVG)和流動性池（如前期高點/低點）。

3. 判斷市場結構和趨勢: 根據BOS和CHoCH判斷當前趨勢方向以及潛在的反轉訊號。

4. 尋找交易機會: 在價格回測到重要的訂單塊或FVG時，根據預設的入場條件（如價格行為確認、小時框結構變化）尋找入場點。

5. 精準設置止損和止盈: 將止損設置在訂單塊或結構點之外，並根據SMC理論（如尋找下一個流動性池或重要的結構點）設定止盈目標。

6. 嚴格執行風險管理: 根據賬戶資金和每次交易的風險百分比計算倉位大小。

7. 記錄與回測: 建立交易日誌，記錄每一次SMC交易的決策過程、結果和心得，並定期回測策略效果，持續優化。

應用SMC策略需要大量的實踐和對市場的深入觀察。它不僅僅是技術指標的應用，更是一種對市場行為深層邏輯的理解。

📊 想要將SMC策略真正應用於實戰嗎？

理論學習只是開始，掌握市場節奏、看懂主力吸單與假突破，才能在市場中穩健前行。如果您已經理解了SMC訂單塊與BOS的邏輯，卻不確定如何制定完整的交易計劃、入場下單及執行風險控制，那麼您需要一套完整的實戰框架。

許多專業課程提供了系統化的教學，包含SOP、交易記錄與回測範本，可以幫助您從理論走向實戰。

結論

在當前的金融市場環境下，理解和應用Smart Money Concepts（SMC）及其核心工具SMC訂單塊，是交易者提升競爭力的關鍵。透過精準識別訂單塊、分析市場結構、理解主力吸單手法並應對假突破，交易者能更有效地捕捉機構資金的動向，做出更明智的交易決策。

SMC策略提供了一個不同於傳統技術分析的視角，強調市場背後的真實供需關係和流動性驅動。持續學習、實踐、並結合多時框分析與嚴格的風險管理，是掌握SMC並在市場中穩健獲利的必經之路。建議投資者建立個人交易日誌，不斷回顧與優化自己的SMC應用策略。

SMC常見問題

什麼是SMC交易策略？

SMC交易策略是一套基於追蹤機構資金（Smart Money）行為的交易方法，專注於分析市場結構、訂單流和流動性，以識別高機率的交易機會。

SMC訂單塊是什麼？

SMC訂單塊（Order Block）是指在價格即將發生強勁移動前，由機構大筆訂單形成的價格區間。它代表著主力可能的建倉或平倉點位，是潛在的支撐或阻力區域。

如何判斷一個SMC訂單塊是否有效？

有效的SMC訂單塊通常位於關鍵結構點，在形成後伴隨強勁的突破（離開訂單塊區域），並留下失衡區(FVG)。最重要的是，當價格回測到該區域時，應出現明顯的支撐或阻力反應。

主力吸單的常見手法有哪些？

主力吸單常見手法包括製造假突破（掃止損）、在盤整區間內累積或派發籌碼，以及運用Sell to Buy/Buy to Sell等反向操作策略來獲取流動性。

如何識別市場中的假突破？

假突破的跡象包括價格快速刺破關鍵價位後迅速反轉、突破時缺乏足夠的成交量支撐、未能有效收盤在突破位之外等。

結構突破 (Break of Structure, BOS) 在SMC中有何作用？

BOS是SMC中用於識別趨勢延續或更高級別結構改變的工具。當價格突破前一個擺動高點或低點時，確認了當前趨勢的走向，並指引交易者尋找回調至訂單塊或FVG的入場機會。

如何將Smart Money Concepts應用於實際交易？

將SMC應用於實際交易需要：建立多時框分析框架、識別關鍵SMC區域（訂單塊、FVG、流動性池）、判斷市場結構（BOS/CHoCH）、在價格回測關鍵區域時尋找入場訊號、設定合理的止損止盈，並嚴格執行風險管理。